O que é Custo Marginal da Operação?

O custo marginal da operação (CMO) é um valor divulgado pelo Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS). Ele indica o custo para produzir próximo o MWh de que o sistema precisa. Ele é calculado então com base no valor de produção da próxima usina a despachar energia em um submercado.

Assim como os agentes do mercado livre estão sujeitos à variação do Preço de Liquidação das Diferenças (PLD), também estão expostos à oscilação do CMO. Além disso, o descolamento entre o CMO e o PLD resulta em encargos a serem pagos, mas ao contrário do PLD, ele não tem piso nem teto.

Na BBCE, infraestrutura líder para negócios com energia, é possível proteger-se contra a oscilação do CMO ou posicionar-se neste custo por meio do Contrato a Termo de CMO. Trata-se de um contrato de derivativo, instrumento totalmente financeiro, sem a necessidade de entrega física da energia.